基本面偏弱，供给回升需求仍鄙人滑，纯碱收盘主力跌3.59% | 纯碱机构要评

2024.12.4

中信期货：纯碱供给角落回升需求仍鄙人滑【偏空头】

本日纯碱盘面跌幅居前，主力合约收盘下落3.59%，主要原因是纯碱自己基本面偏弱，供应扰动减小，日产踏简直10万吨以上，重迭商品市集举座心思偏弱，盘面价钱大幅下落。

从基本面来看，重碱卑劣浮法玻璃冷修放缓，但仍在去产能历程中，光伏玻璃仍有产线冷修，刚需缓缓下滑，轻碱卑劣补库后需求有所走弱，举座保握按需采购，投契需求较差；供给端扰动减少，日产有所收复，咫尺踏简直10万吨以上，价钱飞腾乏力，期现出货意愿增强，面前纯碱供需弥漫仍较为理会，总库存或将握续积累。

总结来看，纯碱供给角落回升需求仍鄙人滑，上游库存向卑劣概况在途飘浮，企业库存短期波动，但供给弥漫仍较理会。12月进军会议相近，选藏宏不雅扰动，盘面波动可能较大，提议严慎操作，企业可逢高套保。

南华期货：轰动偏弱【偏空头】

举座看，纯碱轰动样式尚未迫害。供应端前期降负荷产能缓缓追忆，周产高位轰动。从追踪的日产数据以及推导的刚需均衡看，每周纯碱弥漫量正在加重，但当下的累库幅度似乎不足预期，应有一部分弥漫量未体当今当下的透露库存中，或有中游投契、在途等身分使得部分库存隐性化。出口略超预期。需求端，浮法玻璃暂稳，光伏冷修仍预期再次加快，待完毕进度。新产能方面，或推迟，工夫上看对年内均衡影响不大。面前中游库存不低，这批货终究照旧需要市集去消化的。警惕供应层面是否出现新的扰动。

东吴期货：因此下方空间也不大【不雅望】

纯碱产量还在偏高水平，且需求方面较为一般，纯碱需求总体还在走弱，基本面驱动仍是向下。然而价钱已在低位，加上12月会议仍有预期，因此下方空间也不大。

华泰期货:选藏价钱降至低位后的反弹风险【偏空头】

纯碱产量缓缓握续增多，厂内再度高位累库，交割库存增多，而浮法玻璃产量回升有限，需求端仍濒临加大压力。瞻望纯碱要点价钱将络续下移，同期也要选藏价钱降至低位后的反弹风险。

正信期货:纯碱保管区间轰动【偏空头】

纯碱供应延续高位，不外行业库存集中度高使得部分低库存区域容易出现扰动，但在纯碱供强需弱的大样式下，局部成交角落改善难以酿成握续性驱动，暂时区间轰动为主，12月需温雅宏不雅战术以及卑劣冬储情况，资金层面则需要温雅移仓扰动。始终来看纯碱仍处于产能弥漫周期，改日仍将追忆残障形貌。

海证期货：格有望延续残障轰动【偏空头】

纯碱盘面残障开动，价钱较为疲弱。基本面来看咫尺安设开动庄重，跟着安设连采纳复后续供给端或较为宽松，而卑劣需求则刚需为主，产业去库压力令盘面承压。短期来看，咱们以为咫尺弱本质样式未有改善，价钱有望延续残障轰动。价差方面，SA01&05价差延续低位残障开动。